Wie Ihr Investment geschützt ist: Sicherheiten und die Claim-Purchase-Struktur

Jedes Projekt auf CrowdHive zahlt zwischen rund 10% und 17% netto pro Jahr. Solche Renditen existieren nur, weil daneben reales Risiko existiert. Dieser Artikel erklärt Schicht für Schicht, was tatsächlich zwischen Ihrem Geld und einem Kreditnehmer steht, der aufhört zu zahlen: die Sicherheiten hinter jedem Kredit und die rechtliche Struktur, die Ihre Forderung durchsetzbar macht. Genauso wichtig: Er erklärt, was diese Schichten nicht leisten. Es gibt hier keine Einlagensicherung, keine Versicherung und kein Versprechen, dass Kapital nicht verloren gehen kann. Beide Seiten zu verstehen, ist der Punkt.

Das rechtliche Fundament: Sie halten eine echte Forderung

Bevor wir über Sicherheiten sprechen, hilft es zu verstehen, was Ihnen tatsächlich gehört, wenn Sie über CrowdHive investieren. Die Plattform wird von BellaVista Invest One AG betrieben, einem Schweizer Unternehmen und Mitglied der SRO VQF, einer von der FINMA anerkannten Selbstregulierungsorganisation, beaufsichtigt nach Artikel 24 des schweizerischen Geldwäschereigesetzes (AMLA).

Die Struktur funktioniert in zwei Schritten. Erstens vergibt BellaVista Invest One AG einen Kredit an den Kreditnehmer, der immer eine juristische Person ist, nie eine Privatperson. Zweitens schließen Sie, wenn Sie in dieses Projekt investieren, ein Claim Purchase and Assignment Agreement ab: Das Unternehmen verkauft und tritt Ihnen einen Teil seiner Forderung gegen den Kreditnehmer ab, im Verhältnis zu Ihrem Beitrag. Diese Vereinbarung wird pro Projekt unterzeichnet, nicht als Pauschalarrangement, sodass jedes Ihrer Investments einer spezifischen, identifizierbaren Forderung gegen einen spezifischen Kreditnehmer entspricht.

Warum ist das wichtig? Weil es bedeutet, dass Sie kein vages Versprechen der Plattform halten. Sie sind der rechtliche Inhaber einer Kreditforderung nach Schweizer Recht. Das Unternehmen bleibt der Servicer des Kredits und agiert, wie wir unten sehen werden, als Collateral Agent in Ihrem Namen, wenn etwas schiefgeht. Aber die Forderung selbst gehört Ihnen.

Sicherheiten hinter jedem Projekt

CrowdHive-Projekte sind als besicherte Kreditvergabe strukturiert. Die Bewertung der Sicherheiten hinter jedem Kredit ist Teil der Prüfung, die jedes Projekt durchläuft, bevor es Ihren Feed erreicht. Wenn Sie sehen wollen, wie diese Prüfung von Anfang bis Ende funktioniert, lesen Sie wie die Due Diligence bei CrowdHive funktioniert.

Ein wichtiges praktisches Detail: Die Sicherheiten werden nicht in kleine Stücke unter den Investoren aufgeteilt. BellaVista Invest One AG hält das Sicherungsrecht im Namen aller Investoren eines Projekts, in ihrer Rolle als Collateral Agent unter dem Debt Collection Procedure Agreement. Das macht die Durchsetzung praktikabel. Statt dass Dutzende einzelner Investoren jeweils versuchen, einen Bruchteil eines Pfandrechts durchzusetzen, hält eine Partei die Sicherheit und handelt für alle zugleich.

Sicherheiten sind die erste Verteidigungslinie, aber man sollte ehrlich über ihre Grenzen sprechen. Die Verwertung von Sicherheiten braucht Zeit, ihr Marktwert im Moment des Verkaufs kann vom Schätzwert abweichen, und die Verwertungserlöse decken möglicherweise nicht den vollen geschuldeten Betrag. Sicherheiten reduzieren das Risiko. Sie beseitigen es nicht.

Woher die Rückzahlung tatsächlich kommt: die ersten Projekte

Sicherheiten sind der Rückfall. Der primäre Schutz ist immer die Fähigkeit des Kreditnehmers zurückzuzahlen, weshalb jedes Projekt auf der Plattform um eine definierte Rückzahlungsquelle herum geprüft und strukturiert wird. Die ersten Projekte auf CrowdHive, alle in Lateinamerika und alle mit 17%, illustrieren die Hauptkategorien:

• Portfolioforderungen. Ein Fintech mit Sitz in Singapur, das nach Mexiko expandiert, zahlt seinen Kredit aus den Zahlungseingängen des Verbraucher-, KMU- und Factoring-Kreditportfolios zurück, das mit der Finanzierung aufgebaut wird.
• Vertraglich vereinbarte Kundenzahlungen. Ein brasilianisches Ingenieur- und Bauunternehmen, das eine neue Data Hall baut, zahlt aus gestaffelten Zahlungen unter einem bereits unterschriebenen Kundenvertrag zurück, dessen Wert ein Mehrfaches des Kreditbetrags beträgt.
• Operativer Cashflow aus Bestandskunden. Ein paraguayischer IT-Integrator, der Rechenzentrumskapazität baut, zahlt aus Erlösen zurück, die er mit Kunden erwirtschaftet, die er bereits hat.
• Verkauf eines fertigen Objekts an einen verpflichteten Käufer. Ein paraguayischer Entwickler stromfertiger Flächen zahlt aus dem Verkauf der fertigen Anlage an einen konkreten Käufer unter einer im Voraus unterzeichneten Kaufvereinbarung zurück.

Das sind alles Bullet-Darlehen: Zinsen werden während der Laufzeit gezahlt, und das Kapital kommt in einer einzigen Zahlung bei Fälligkeit zurück, was das Rückzahlungsrisiko auf das Ende des Kredits konzentriert. Was das für Investoren bedeutet, erklären wir in Bullet-Darlehen erklärt, und warum diese Märkte diese Zinsen zahlen in woher 17% Rendite kommen.

Sicherheiten reduzieren das Risiko. Sie beseitigen es nicht.

Was bei einem Zahlungsausfall passiert, Schritt für Schritt

Der Ausfallprozess wird nicht improvisiert. Er ist im Debt Collection Procedure Agreement festgelegt, das jeder Investor zusammen mit den Plattformbedingungen abschließt. Die Abfolge sieht so aus:

1. Mahnung. Wenn eine Zahlung ausbleibt, erhält der Kreditnehmer eine formelle Mitteilung über die Vertragsverletzung.
2. Nachfrist. Der Kreditnehmer erhält ein definiertes Zeitfenster, um die versäumte Zahlung nachzuholen. Viele Verzögerungen enden hier.
3. Fälligstellung. Wird der Ausfall nicht geheilt, kann der Kredit fällig gestellt werden, das heißt, der gesamte ausstehende Betrag wird sofort fällig, nicht nur die versäumte Rate.
4. Verwertung der Sicherheiten. BellaVista Invest One AG, handelnd als Collateral Agent für alle Investoren des Projekts, setzt die Sicherheiten durch und betreibt die Eintreibung beim Kreditnehmer.
5. Verteilung. Beigetriebene Mittel werden in einer definierten Reihenfolge verteilt: zuerst Durchsetzungsgebühren und Kosten, dann ausstehende Zinsen, dann Kapital, anteilig unter den Investoren des Projekts.

Die praktische Konsequenz für Sie: Sie müssen einen Kreditnehmer nie selbst verklagen. Sie beauftragen keinen Anwalt in einer anderen Rechtsordnung und koordinieren sich nicht mit anderen Investoren. Die Eintreibung läuft zentral, professionell und kollektiv, was günstiger und meist wirksamer ist als fragmentierte Einzelforderungen. Eine Grenze ist zu beachten: Das Unternehmen ist für die ordnungsgemäße Durchführung des Eintreibungsverfahrens verantwortlich, haftet aber nicht für den Zahlungsausfall des Kreditnehmers selbst.

Was dieser Schutz nicht leistet

Eine ehrliche Zusammenfassung der Grenzen, an einem Ort:

• Keine Einlagensicherung. CrowdHive ist eine Crowdlending-Plattform, keine Bank. Gelder auf der Plattform sind weder durch esisuisse, das schweizerische Einlagensicherungssystem, noch durch ein vergleichbares Schutzsystem gedeckt.
• Keine FINMA-Aufsicht über die Plattform selbst. BellaVista Invest One AG wird von der SRO VQF nach Artikel 24 AMLA beaufsichtigt. Die FINMA anerkennt die VQF; sie beaufsichtigt die Plattform nicht direkt, und die SRO-Mitgliedschaft betrifft die Einhaltung der Geldwäschereivorschriften, nicht die Anlegerentschädigung.
• Kapitalverlust ist möglich. Wenn die Verwertungserlöse hinter der ausstehenden Schuld zurückbleiben, tragen die Investoren den Verlust auf den Rest.
• Die Beitreibung braucht Zeit. Die Durchsetzung ist ein rechtliches Verfahren. Während es läuft, ist Ihr Geld nicht verfügbar.

Gestaffelter Schutz ist genau das: Schichten, jede mit einer definierten Aufgabe und definierten Grenzen. Die Sicherheiten geben Ihrer Forderung etwas, worauf sie stehen kann. Die Claim-Purchase-Struktur macht Ihre Position rechtlich real. Die Rolle des Collateral Agent bedeutet, dass die Durchsetzung für Sie übernommen wird. Keine dieser Schichten, allein oder zusammen, macht aus Kreditvergabe ein risikofreies Produkt, und keine seriöse Plattform sollte Ihnen etwas anderes erzählen.

Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. BellaVista Invest One AG vermittelt Kredite an Unternehmen und erbringt keine Anlageberatung.